Tidak Ada Preseden Hukum Untuk Mengatur Dividen Makau, Kata Firma Hukum

Diposting pada: 7 Oktober 2021, 09:36h.

Terakhir diperbarui pada: 7 Oktober 2021, 09:36h.

Sebuah proposal oleh otoritas Makau yang, jika diterapkan, akan mengharuskan operator kasino untuk mendapatkan pemerintah sebelum membagikan dividen kepada investor tidak memiliki preseden yang mapan dalam kerangka hukum wilayah administrasi khusus (SAR), menurut firma hukum setempat.

Dividen Makau
Macau ingin mengatur bagaimana perusahaan kasino membayar dividen. Sebuah firma hukum mengatakan tidak ada preseden untuk itu. (Gambar: Reuters)

Bulan lalu, saham pemegang konsesi di pusat kasino terbesar di dunia jatuh setelah pihak berwenang di sana mengumumkan dimulainya periode konsultasi baru yang mencakup serangkaian kebijakan baru yang ditafsirkan oleh investor global sebagai mengarah pada lebih banyak pengawasan dan regulasi. Di antara pertimbangan tersebut adalah aturan di mana persetujuan pemerintah akan diperlukan untuk membayar dividen kepada pemegang saham.

Sebuah laporan baru yang ditulis oleh pengacara Rui Pinto Proença dan Rui Filipe Olivera dari MdME Lawyers mencatat bahwa Kode Sipil Makau yang ada tidak mengakomodasi kebijakan dividen yang dikendalikan pemerintah.

Mengejar keuntungan sebagai tujuan akhir dari perusahaan swasta tertanam dalam definisi hukumnya yang ditentukan oleh KUH Perdata Makau dan tidak ada pemegang saham yang dapat dirampas haknya untuk berbagi dalam keuntungan perusahaan, ”kata pengacara. “Di bawah kerangka hukum saat ini, pembayaran dividen hanya tunduk pada persetujuan pemegang saham.”

MdME mengatakan satu-satunya batasan pada kebijaksanaan pemegang saham berkaitan dengan persentase minimum keuntungan yang harus dibagikan dalam bentuk dividen, bukan batasan ukuran pembayaran tersebut.

Dividen Tidak Harus Berselisih dengan Tujuan Makau

Salah satu alasan utama saham Macau merosot bulan lalu, termasuk hari di mana sekitar $20 miliar nilai pasar menguap, adalah momok pemerintah SAR yang mengambil saham ekuitas yang lebih besar di perusahaan.

Secara teori, itu bisa menjadi hal positif terkait dividen karena pemerintah akan mendapat manfaat dari pembayaran tetap bersama pemegang saham lainnya. Namun, gagasan peningkatan saham pemerintah di perusahaan game mengguncang pasar, memicu kekhawatiran operator kasino Makau pada akhirnya bisa terlihat seperti perusahaan milik negara (BUMN) – struktur perusahaan yang ditemukan terutama di negara berkembang. Pemerintah adalah investor terbesar di BUMN dan kepentingan mereka tidak selalu sejalan dengan pemegang saham lainnya.

MdME mengatakan ada tiga bidang kebijakan utama yang termasuk dalam proposal dividen. Itu adalah investasi berkelanjutan operator dalam diversifikasi ekonomi Makau, memaksimalkan manfaat dari industri game kepada komunitas lokal dan memastikan pemegang konsesi sehat secara finansial.

“Adalah adil untuk mengatakan bahwa salah satu atau semua tujuan di atas adalah sah. Namun, efektivitas langkah yang diusulkan untuk mencapainya masih bisa diperdebatkan, ”kata Olivera dan Proneca.

Proposal Mungkin Lebih Berbahaya daripada Baik untuk Dividen Makau

Seperti yang dicerminkan oleh aksi harga di ekuitas game Makau bulan lalu, investor mengkhawatirkan upaya SAR untuk mengatur dividen bisa lebih merusak daripada yang dimaksudkan.

“Pada akhirnya, ketidakpastian bisnis yang diperkenalkan oleh tindakan tersebut — sebagaimana tercermin dalam sentimen pasar baru-baru ini — dapat membahayakan kemampuan pemegang konsesi untuk tetap kompetitif sehingga memengaruhi kemampuan mereka untuk mencapai tujuan kebijakan yang sama persis seperti yang ingin dicapai oleh proposal tersebut,” catat Olivera dan Proneca.

Tiga dari enam pemegang lisensi Macau adalah perusahaan yang berbasis di AS. Dari grup itu, hanya MGM Resorts International (NYSE:MGM) yang membayar dividen kepada investor AS dan itu hanya satu sen per saham per tahun.

Permainan besar Togel Singapore 2020 – 2021. Cashback menarik lain-lain tampil diperhatikan dengan terprogram via info yang kita sisipkan pada web itu, lalu juga siap dichat kepada petugas LiveChat pendukung kita yg menunggu 24 jam On the internet dapat meladeni seluruh kepentingan antara player. Ayo langsung sign-up, dan menangkan jackpot Lotre serta Kasino Online tergede yg hadir di web kami.